تصویر چرخه قیمتی نفت را نشان میدهد و پیام اصلی آن این است که نفت و گاز یک صنعت کاملاً چرخهای هستند؛ یعنی قیمتهای پایین بذر قیمتهای بالا را میکارند و قیمتهای بالا نهایتاً باعث افت میشوند.
1️⃣افزایش قیمتها عرضه فشرده میشود و تقاضا بالا میرود ؛ قیمت شروع به رشد میکند. سودآوری تولید بیشتر میشود. سرمایهگذاری در اکتشاف و تولید (E&P) افزایش مییابد. ارزش سهام شرکتهای نفتی بالا میرود.
2️⃣قیمتهای بالا تولید بسیار سودآور میشود → سرمایهگذاری بیشازحد. عرضه بهتدریج زیاد میشود. قیمتهای بالا تقاضا را سرکوب میکند (صرفهجویی، جایگزینها). فشار نزولی بر قیمتها شکل میگیرد.
3️⃣ افت قیمتها مازاد عرضه حاصل از سرمایهگذاریهای قبلی ظاهر میشود. تقاضا ضعیفتر است. شرکتها سرمایهگذاریهای جدید را کاهش میدهند. ارزش سهام نفت و گاز افت میکند.
4️⃣قیمتهای پایین (وضعیت فعلی ) سرمایهگذاری به شدت کاهش مییابد. عرضه آینده کوچک میشود. قیمت پایین نفت، مصرف را جذابتر میکند ؛ رشد تقاضا.زمینه برای شروع دوباره افزایش قیمتها فراهم میشود. چرخه در حال حاضر در فاز «قیمتهای پایین» است. این مرحله معمولاً: از نظر بنیادی بدترین اخبار را دارد اما از نظر فرصت سرمایهگذاری بلندمدت جذابترین بخش چرخه است. تاریخ نشان میدهد که بزرگترین بازدهها زمانی ساخته میشوند که سرمایهگذاری کاهش یافته و کسی علاقهای به این صنعت ندارد.
