رکورد زنی تورم در آمریکا

تورم آمریکا به 9.1% رسید، بالاترین رقم از سال 1981. انتظارات برای ورود اقتصاد ایالات متحده به رکود در اوایل سال آینده بیشتر شده است. سیگنال‌های کاهش سرعت در سراسر بخش‌ها شروع به خودنمایی می‌کنند. احساسات تجاری و مصرف‌کننده تضعیف شده، مخارج واقعی مصرف‌کننده ضعیف شده، فعالیت مسکن متوقف شده و سرمایه‌گذاری تجاری در پاسخ به آن کاهش یافته است. با این حال، رشد اشتغال قوی و درآمد ناخالص داخلی خوب نشان می دهد که اقتصاد ایالات متحده هنوز وارد رکود نشده است. پیش‌بینی می‌شود که تولید در طول سال جاری رشد متوسطی داشته باشد، قبل از اینکه برای سه فصل متوالی در سال آینده منقبض شود.

شاخص قیمت مصرف کننده در ماه ژوئن قوی تر از حد انتظار بود و در طول ماه 1.3 درصد افزایش یافت. قیمت ها نسبت به مدت مشابه سال قبل 9.1 درصد افزایش یافته است که یک چرخه جدید دیگر را نشان می دهد. بدون احتساب مواد غذایی و انرژی که تمایل به نوسانات بیشتر دارند، قیمت مصرف کننده 0.7 درصد افزایش یافت. تورم کالاهای اصلی به دلیل افزایش شدید قیمت خودرو و پوشاک، 0.8 درصد افزایش یافت. خدمات اصلی به دلیل خدمات حمل و نقل، سرپناه و مراقبت های پزشکی 0.7 درصد افزایش یافت.

فراتر از اجزای اصلی CPI، انرژی با افزایش 11.2 درصدی بنزین، 7.5 درصد در طول ماه افزایش یافت. با این حال، از اواسط ژوئن، قیمت بنزین کاهش یافته و قیمت گاز طبیعی داخلی نیز کاهش یافته است. در مجموع، انتظار داریم که CPI انرژی در ماه جولای به صورت ماهانه کاهش یابد. در شاخص قیمت تولیدکننده برای تقاضای نهایی که به طور جداگانه منتشر شد، قیمت خدمات حمل و نقل و انبارداری در ژوئن 0.8 درصد افزایش یافت که یک گام بزرگ از میانگین 3.4 درصدی آن در سه ماه گذشته بود. کاهش هزینه‌های انرژی و حمل‌ونقل به بخش کشاورزی کمک می‌کند و رشد قیمت مواد غذایی را در نیمه دوم سال کاهش می‌دهد.

آیا خرده‌فروشی حقیقی کاهش یافته است؟ کسب و کارهای کوچک به شدت تاثیر تورم را احساس کرده اند. سهم صاحبان مشاغل کوچک که از افزایش هزینه ها به عنوان مهمترین مشکل خود یاد می کنند در ماه ژوئن به بالاترین حد خود از اواخر سال 1980 رسیده است. در حالی که در سال گذشته زمانی که اقتصاد اوج گرفته بود انتقال هزینه های بالاتر به مصرف کنندگان آسان تر بود، بسیاری از مشاغل روزگار سخت تری را سپری می کنند. انتقال هزینه های امروز و بی میلی فزاینده مصرف کنندگان به افزایش قیمت ها، حاشیه سود را تحت فشار قرار داده است و باعث کاهش اعتماد در بین صاحبان مشاغل شده است. شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB در ژوئن با 3.6 واحد کاهش به 89.5 رسید که پایین‌تر از پایین‌ترین حد در آوریل 2020 است.

گزارش خرده فروشی این هفته شواهد بیشتری از کاهش قدرت خرید مصرف کننده ارائه کرد. فروش در ماه ژوئن 1.0 درصد افزایش یافت. با این حال، پس از اعمال تعدیل تورم، ما تخمین می‌زنیم که خرده‌فروشی واقعی در طول ماه 1.0% کاهش یافته است. اساساً، مصرف‌کنندگان بیشتر هزینه می‌کنند و مقدار کمتری نصیبشان می شود.

 تولیدکنندگان نیز فشار هزینه های بالاتر را احساس می کنند. تولید صنعتی در ماه ژوئن به طور غیرمنتظره ای 0.2 درصد کاهش یافت. فعالیت‌های تولیدی برای دومین ماه متوالی کاهش یافت و بازنگری‌های نزولی نسبت به داده‌های گذشته حاکی از کاهش سرعت تولید است.

 داده‌های تازه در مورد انتظارات تورمی بلندمدت که به پایین‌ترین میزان در یک سال کاهش یافته است، باعث می‌شود که فدرال رزرو در نشست سیاست بعدی خود در 27 جولای، نرخ بهره را تا 100 واحد در ثانیه افزایش دهد.

رشد تعجب‌آور اقتصاد بریتانیا. رشد اقتصادی بریتانیا در ماه می با افزایش 0.5 درصدی تولید ناخالص داخلی پس از کاهش 0.2 درصدی در ماه آوریل، همه را شگفت زده کرد. با نگاهی دقیق تر، دستاوردهای مثبتی در ساخت و ساز، تولید صنعتی و تولید وجود داشت. محرک اصلی، رشد بخش خدمات بود. با این حال، به نظر می‌رسد که شکاف‌هایی در اقتصاد، به‌ویژه در مورد بخش مصرف‌کننده، شروع به نمایان شدن کرده است. محصولات خدمات مصرف‌کننده برای یک ماه دیگر کاهش یافت و اکنون 4.7 درصد پایین‌تر از سطح قبل از همه‌گیری است، تجارت خرده‌فروشی نیز بر خدمات مصرف‌کننده تأثیرگذار بود، اما این امر تا حدی با برخی از دستاوردهای فعالیت‌های مرتبط با سفر جبران شد.

به طور کلی، اشاراتی وجود دارد مبنی بر اینکه تورم در بالاترین حد خود در 40 سال گذشته درآمد خانوارها را تحت فشار قرار داده است. در حالی که اقتصاد بریتانیا در ابتدای سال جاری انعطاف‌پذیری نشان داد، اما نشانه‌هایی از نزدیک شدن به کندی معنی‌دارتری را مشاهده می‌کنیم.

ما انتظار داریم که تورم بالا همچنان بر درآمدهای واقعی، هزینه های مصرف کننده و رشد کلی تاثیر بگذارد. در نتیجه، ما پیش‌بینی می‌کنیم که اقتصاد بریتانیا تا اوایل سال آینده وارد رکود شود، که با رکود ایالات متحده در آغاز سال 2023 همزمان می شود. انتظار می رود که در جلسات آتی در ماه های آگوست، سپتامبر و نوامبر، یک سری ثابت افزایش نرخ سیاستی 25 واحدی در ثانیه افزایش یابد، که نرخ بهره را تا پایان سال 2022 به 2.00 درصد افزایش می دهد.

در سال 2023، ما انتظار داریم بانک انگلستان در نهایت شروع به کار کند و با کاهش تورم و توقف رشد اقتصادی، نرخ سیاستی خود را کاهش می دهد.

سورپرایز بانک مرکزی کانادا. بانک مرکزی کانادا در نشست سیاست پولی خود در ماه ژوئیه یک افزایش فوق‌العاده 100 واحدی ارائه کرد که نرخ بهره را به 2.50 درصد رساند و نشان‌دهنده افزایش بیشتر نرخ در آینده بود.

بیانیه همراه تاکید کرد که اقتصاد “به وضوح در تقاضای مازاد” است، با تورم بالا که در بسیاری از بخش‌ها گسترش می‌یابد و احتمالاً برای مدت طولانی‌تری از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت ادامه خواهد داشت.

همه اینها بر تصمیم بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره تاکید می کند، زیرا سیاستگذاران معتقدند این امر پیامدهای بلندمدت رشد اقتصادی را کاهش می دهد.

در مقابل این پس‌زمینه، بانک مرکزی پیش‌بینی تورم خود را افزایش داد و پیش‌بینی رشد خود را کاهش داد. بانک مرکزی اکنون انتظار دارد که CPI در ماه‌های آینده به 8 درصد برسد و در پایان سال 2022 به 7.5 درصد کاهش یابد، به ویژه تا پایان سال 2024 به 2 درصد برنگردد.

  این بیانیه همچنین به افزایش ریسک مارپیچ قیمت دستمزد و در نتیجه رکود اشاره کرد که احتمال افزایش آن با ماندن طولانی تر تورم بالاتر از هدف افزایش می یابد.

پیش بینی ما این است که BoC در سپتامبر 50 واحد در ثانیه افزایش داشته باشد و چرخه انقباض پولی خود را تا پایان سال 2022 با دو افزایش 25 واحدی در سه ماهه چهارم پایان دهد و نرخ سیاست را تا پایان سال 2023 به 3.50 درصد برساند.

با کاهش رشد، ما همچنین انتظار داریم که بانک کانادا کاهش نرخ بهره را در نیمه دوم سال 2023 آغاز کند.

بانک مرکزی نیوزلند نیز در نشست سیاست پولی ماه جولای خود نرخ بهره را افزایش داد و نرخ رسمی نقدی را 50 واحد در ثانیه به 2.50 درصد رساند. پس از سومین افزایش نیم درصدی متوالی، RBNZ نشان داد که این کار هنوز انجام نشده است – انقباضات پولی بیشتری هنوز در راه است.

در مواد همراه، بانک مرکزی قدرت در مخارج داخلی را که توسط روندهای نیروی کار منعطف و ترازنامه های قوی خانوار حمایت می شود، تشریح کرد، اما همچنین به عدم تعادل بین مخارج و تقاضای سرمایه گذاری در مقابل ظرفیت عرضه اشاره کرد که باعث تورم گسترده و پایدار می شود. در واقع، تورم در نیوزیلند نسبت به سال گذشته 6.9 درصد افزایش یافته است که سریعترین نرخ در 32 سال گذشته است. کمیته تاکید کرد که ریسک‌های صعودی کوتاه‌مدت برای تورم و همچنین ریسک‌های نزولی میان‌مدت برای فعالیت‌های اقتصادی، همراه با عدم اطمینان در نحوه واکنش خانوارها به سیاست‌های پولی سخت‌تر وجود دارد. در نهایت، RBNZ اظهار داشت که بهترین راه رو به جلو این است که به “افزایش سریع OCR تا زمانی که مطمئن شود شرایط پولی برای محدود کردن انتظارات تورمی و رساندن تورم قیمت مصرف کننده به محدوده هدف کافی است، کافی است.” به‌طور قابل‌توجه، RBNZ اعلام کرد که آماده است تا زمانی که پویایی عرضه و تقاضا به تعادل برسد، OCR به سطح پایین‌تر و خنثی‌تری بازگردد، مطابق با پیش‌بینی‌اش برای کاهش تدریجی نرخ در سال 2024.

ما انتظار داریم که RBNZ در ماه اوت 50 bps افزایش نرخ دیگر را ارائه دهد و OCR را به 3.00 درصد برساند. سپس پیش‌بینی می‌کنیم که بانک مرکزی چرخه انقباض پولی خود را با دو افزایش ۲۵ واحدی در هر دو ماه اکتبر و نوامبر به پایان برساند و OCR را تا پایان سال ۲۰۲۲ به ۳.۵۰ درصد برساند.

کل مسکن در ماه می شروع به افت کرد و 14.4 درصد کاهش یافت و به 1.549 میلیون واحد رسید. نکته مهم این است که این کاهش از نقطه شروع بالا می آید. شروع مسکن در سال 2019 قبل از همه‌گیری به طور متوسط کمتر از 1.3 میلیون واحد بود. شروع فعالیت های تک خانواده 9.2 درصد کاهش یافت، سومین افت ماهانه متوالی، در حالی که شروع به کار چند خانواده 23.7 درصد کاهش یافت که بیشتر افزایش 24.4 درصدی آوریل را از بین برد.

ما به دنبال این هستیم که مسکن در ماه ژوئن نسبت به کاهش شدید خود در ماه مه به میزان قابل توجهی بازگشت کند، اما برای مسکن شروع به بازیابی اوج های همه گیر خود دشوار خواهد بود. بخش مسکونی از افزایش شدید نرخ وام مسکن در چند ماه گذشته به شدت آسیب دیده است. افزایش هزینه‌های وام‌گیری با تداوم افزایش قیمت مسکن با سرعت زیاد، باعث کاهش فروش خانه‌های جدید شده است که به نظر می‌رسد باعث کاهش تولید خانه‌سازان می‌شود.

شاخص بازار انجمن ملی سازندگان خانه برای ماه ژوئن در روز دوشنبه منتشر خواهد شد و یک مطالعه اضافی در مورد چشم انداز ساخت و ساز مسکونی ارائه می دهد. احساسات سازنده خانه در ماه‌های اخیر کاهش یافته است، اما تاکنون با محیطی سازگار بوده است که در آن بیشتر سازندگان شرایط را خوب می‌دانند تا ضعیف.

مانند شروع مسکن، فروش خانه های موجود نیز در ماه مه به نرخ سال 5.41 میلیون واحد کاهش یافت. ماه می چهارمین ماه متوالی و پنجمین بار در شش ماه گذشته بود که فروش خانه های موجود کاهش یافت. پس از آخرین بار، فروش خانه های موجود به سرعت قبل از همه گیری است. علیرغم کاهش سرعت فروش، تا کنون افزایش قیمت مسکن در میان موجودی کم، نشانه‌های کمی از کاهش نشان داده شده است. قیمت متوسط خانه‌ها، کاندوها و مشارکت‌های موجود در سال گذشته با 14.8 درصد افزایش به 407600 دلار رسیده است و اولین بار است که قیمت خانه از 400000 دلار بیشتر شده است.

ما انتظار داریم این افزایش قیمت در ماه های آینده افزایش یابد. تعداد خانه های موجود برای فروش در حال افزایش است و ما شاهد تخفیف های بیشتری هستیم. در پایان ماه می 1160000 خانه برای فروش موجود بود که 12.6 درصد نسبت به ماه قبل افزایش داشت اما همچنان 4.1 درصد کمتر از سطح سال قبل بود. با سرعت فروش فعلی، این موجودی معادل 2.6 ماهه خانه است. با افزایش موجودی‌ها، کاهش قیمت‌ها رایج‌تر می‌شود، به‌ویژه در بازارهای سابقاً داغ مانند فینیکس، لاس‌وگاس و آستین.

پیش از این در همه گیری همه گیر، ادعاهای بیکاری اولیه و ادامه دار یک شاخص اقتصادی برجسته بود، زیرا تحلیلگران تلاش می کردند وضعیت بازار کار را تحت الشعاع قرار دهند. اما، پس از انتشار واکسن و محرک های مالی و سیاست پولی عظیم که منجر به رشد اشتغال قوی و پایدار شد، داده های هفتگی ادعای بیکاری شروع به کاهش کرد. ادعاهای اولیه بیکاری در حدود نوامبر 2021 به سطح قبل از همه گیر بازگشت و از آن زمان کم و بیش در آنجا باقی مانده است.

با این حال، طی چند ماه گذشته، مطالبات اولیه بیکاری پس از رسیدن به کمترین میزان بیش از 50 سال اخیر در ماه مارس، اندکی افزایش یافته است. به طور مطلق، ادعاهای بیکاری کم و بیش با سطوح قبل از همه گیری مطابقت دارد. اما، از آنجایی که نگرانی‌ها در مورد کاهش رشد اقتصادی و رکود احتمالی همچنان در حال افزایش است، انتظار داریم که ادعاهای اولیه بیکاری بار دیگر به شاخصی تبدیل شود که با دقت بیشتری مورد توجه قرار گرفته است. اگر ادعاهای اولیه بیکاری در نیمه دوم سال افزایش یابد، نشانه اولیه ای است که بازار کار داغ شروع به سرد شدن کرده است.

پس از اینکه تورم ایالات متحده در ماه ژوئن به بالاترین حد خود در چهار دهه گذشته یعنی 9.1 درصد سالانه در ماه ژوئن رسید و به رشد دلار دامن زد، انتظارات فدرال رزرو برای افزایش 100 واحدی در ثانیه افزایش یافت. پس از آن، شاخص دلار به بالاترین حد در 20 سال گذشته و بالاتر از سطح 109 افزایش یافت. اما مجموعه ای از داده های مسکن برای ماه ژوئن در هفته آینده خطرات نزولی را به همراه دارد. صدور پروانه های ساختمانی در روز سه شنبه همراه با شروع مسکن است و فروش خانه های موجود در روز چهارشنبه دنبال می شود. همچنین شاخص تولید فیلی فدرال رزرو در روز پنجشنبه و PMI فلش جولای در روز جمعه مهم خواهد بود. در یک هفته نسبتاً ساکت‌تر، سرمایه‌گذاران ممکن است در حاشیه بنشینند و منتظر تصمیم بعدی FOMC در 27 ژوئیه باشند، مگر اینکه دوره‌های جدید ریسکی وجود داشته باشد که وجوه بیشتری را به ارز ذخیره شماره یک جهان هدایت کند. یکی از این اپیزودها که باید مراقب آن بود این است که آیا روسیه پس از اتمام تعمیرات برنامه ریزی شده خط لوله گاز نورد استریم 1 اروپا در 21 ژوئیه، شیرهای آب را باز می گرداند یا خیر.

بریتانیا بالاترین تورم را در میان اقتصادهای توسعه یافته تجربه کرده است. ما انتظار داریم که انتشار CPI در روز چهارشنبه نشان دهد که فشارهای قیمتی در ژوئن همچنان بالا بوده است. به طور کلی، پیش‌بینی‌های اجماع برآورد می‌کنند که تورم کل به 9.2 درصد افزایش می‌یابد، در حالی که انتظار می‌رود معیار اصلی کمی تا 5.8 درصد کاهش یابد.

با توجه به افزایش بی سابقه قیمت جهانی گاز در 6 ماه گذشته، سقف قیمت انرژی دولت بریتانیا – حداکثر قیمتی که ارائه دهندگان برق می توانند از مشتریان دریافت کنند – در ماه آوریل 54 درصد افزایش یافت. این افزایش قیمت‌های برق محلی و گاز طبیعی باعث شد که شاخص CPI بریتانیا در ماه می به 9.1 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل برسد و ما انتظار داریم که تورم بالاتر همچنان بر درآمد واقعی خانوارها، قدرت خرید مصرف‌کننده و تولید ناخالص داخلی کلی فشار وارد کند. رشد رو به جلو این امر به ویژه برای باقی مانده سال جاری و اوایل سال آینده رایج است، زیرا افزایش قابل توجه دیگری در قیمت برق برای ماه اکتبر در نظر گرفته شده است. بانک مرکزی انگلیس تخمین می زند که افزایش سقف قیمت انرژی در ماه اکتبر می تواند تورم کل شاخص کل قیمت انرژی را تا 11 درصد یا بالاتر از سال به سال افزایش دهد.

اقتصاد کانادا نیز تورم بالا را احساس می کند. ما انتظار داریم که انتشار CPI کانادا در روز چهارشنبه دوباره تورم بالا را نشان دهد.

در ماه مه، CPI سرفصل به طور صعودی شگفت‌زده شد و نسبت به مدت مشابه سال قبل به 7.7 درصد رسید. بیشتر این امر ناشی از قیمت‌های بالاتر مواد غذایی و انرژی است که می‌تواند نوسان داشته باشد، اما حتی میانگین شاخص‌های تورم اصلی به 4.7 درصد رسیده است که نشان می‌دهد فشارهای تورمی اساسی همچنان در حال افزایش است.

بانک مرکزی کانادا (BoC) به طور فعال سیاست های پولی را برای فرونشاندن تورم تشدید می کند. در نشست ژوئیه خود، افزایش قابل توجهی 100 واحدی در ثانیه انجام داد و نرخ سیاست خود را به 2.50 درصد رساند. بیانیه سیاست همراه اشاره کرد که در حالی که جنگ در اوکراین و مسائل مربوط به زنجیره تامین به طور کلی بزرگ‌ترین عامل افزایش تورم بوده است، بانک مرکزی آمریکا اکنون شاهد است که فشارهای داخلی قیمت‌های داخلی ناشی از تقاضای مازاد برجسته‌تر شده است، به طوری که بیش از نیمی از اجزای موجود در CPI افزایش یافته است. بیش از 5 درصد با در نظر گرفتن این خطرات، BoC انتظار دارد تورم در چند ماه آینده حدود 8 درصد باقی بماند.

ما انتظار داریم که CPI سرفصل کانادا به 7.9 درصد نسبت به سال قبل افزایش یابد و تورم به طور متوسط 6.6 درصد در سال 2022 پیش بینی شود.

ما انتظار داریم بانک مرکزی اروپا (ECB) چرخه افزایش نرخ بهره خود را در نشست سیاست پولی جولای خود در هفته آینده با افزایش 25 واحدی در ثانیه به -0.25 درصد آغاز کند.

تورم منطقه یورو اخیراً در ماه مه به بالاترین حد خود یعنی 8.1 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رسیده است که به دلیل جنگ روسیه و اوکراین و عدم تعادل عرضه و تقاضا تشدید شده است، زیرا بسیاری از اقتصادهای منطقه یورو به شدت به انرژی روسیه وابسته هستند. ما انتظار داریم که تورم در ماه‌های آینده حتی بیشتر شود و احتمالاً در اواخر سال جاری به اوج خود برسد، و همچنین انتظار داریم که رشد اقتصادی به اندازه‌ای قوی باشد که افزایش نرخ بهره را افزایش دهد.

راهنمایی پیش رو بانک مرکزی اروپا از نشست ژوئن خود نشان داد که قصد دارد نرخ های بهره را در ماه ژوئیه و دوباره در سپتامبر افزایش دهد، اما به طور بالقوه با افزایش بیشتر در جلسه دوم. ما احتمال افزایش نرخ 50 واحدی در ماه سپتامبر را محتمل‌تر می‌دانیم. با این حال، ما فکر می کنیم بعید است که بانک مرکزی اروپا چندین بار افزایش نرخ بهره را 50 واحد در ثانیه ارائه دهد. به این ترتیب، ما یک افزایش ۲۵ واحدی در ثانیه در ماه جولای، یک افزایش ۵۰ واحدی در ثانیه در سپتامبر و یک افزایش ۲۵ واحدی در ثانیه را در دسامبر پیش‌بینی می‌کنیم که نرخ سیاست را تا پایان سال ۲۰۲۲ به +۰.۵۰ درصد می‌رساند. سپس انتظار داریم بانک مرکزی اروپا آخرین نرخ خود را ارائه دهد. افزایش نرخ چرخه تا سه ماهه اول سال آینده، با نرخ سپرده +0.75٪ به پایان می رسد.

ارز دیگری که مورد خشم دلار قدرتمند قرار گرفته است ین ژاپن است. امتناع بانک مرکزی ژاپن از کنار گذاشتن سیاست کنترل منحنی بازده بحث‌برانگیز خود در زمانی که سایر بانک‌های مرکزی به شدت نرخ‌های بهره را افزایش می‌دهند، ین را برای اولین بار در 24 سال گذشته در آستانه رسیدن به مرز 140 دلار در هر دلار قرار داده است.

می توان استدلال کرد که تحت این شرایط، BoJ در دفاع از حد بالای 0.25 درصد از هدف صفر درصد خود در بازده 10 ساله نسبتاً موفق بوده است. با این حال، ممکن است فقط زمان زیادی باشد که نیروهای بازار زمام امور را در دست بگیرند و BoJ دچار یک چرخش تحقیرآمیز شود. از این رو، سیاست گذاران ممکن است تصمیم بگیرند که تغییر دادن سیاست در حال حاضر به میل خودشان در جلسه روز پنجشنبه، بعداً از دردسرهای زیادی برای آنها خلاص شود.

در روز جمعه، سیاست گذاران به دقت ارقام CPI ژوئن را زیر نظر خواهند داشت. شاخص اصلی قیمت مصرف کننده، که فقط قیمت مواد غذایی را حذف می کند و توسط BoJ مورد هدف قرار می گیرد، در ماه می 2.1% سالانه بود و پیش بینی می شود در ژوئن تا 2.2% افزایش یابد. اما سایر اقدامات اساسی که علاوه بر کاهش قیمت انرژی، زیر 1٪ باقی می مانند. به همین دلیل است که فرماندار هاروهیکو کورودا به اسلحه خود پایبند است و اصرار دارد که هنوز هیچ نشانه ای از رسیدن تورم به هدف 2 درصد به طور پایدار وجود ندارد.

اعداد CPI و خرده‌فروشی در کانادا نیز در هفته آینده قرار می‌گیرند و لونی ممکن است به طور مشابه از افزایش بیشتر تورم سودی نبرد. بانک مرکزی کانادا با افزایش 100 واحدی نرخ بهره، بازارها را شوکه کرد. اما دلار کانادا در مقابل دلار آمریکا به کمترین میزان از نوامبر 2020 رسیده است.

سرمایه‌گذاران آشکارا نگران هستند که افزایش نرخ سرمایه‌گذاری تنها خطر رکود اقتصادی را افزایش می‌دهد، حتی در کانادا که اقتصاد آن در حال حاضر یکی از قوی‌ترین اقتصادهای گروه 20 است.

در استرالیا، صورتجلسه نشست ژوئن بانک مرکزی استرالیا در روز سه‌شنبه برای هر سرنخ مبنی بر اینکه سیاست‌گذاران زیر نظر دارند پس از دو افزایش متوالی 50 واحدی در ثانیه، مسیر فدرال رزرو و بانک مرکزی آمریکا را پایین می‌آورند، بررسی می‌شود.

بانک مرکزی نیوزلند نیز در وضعیت نامناسبی قرار دارد و داده‌های مربوط به CPI سه‌ماهه دوم که در روز دوشنبه منتشر شد، ممکن است بازارها را راهنمایی کند که آیا سرعت انقباضات به احتمال زیاد کاهش می‌یابد یا تسریع می‌شود.

با این حال، به طور کلی، سفته‌بازی‌های داخلی برای شرط‌بندی فدرال‌رزرو و احساسات ریسک عمومی تا آنجا که به دلارهای مرتبط با کالا مربوط می‌شود، کمانچه دوم خواهد بود.

• با توجه به قیمت‌گذاری‌های انجام شده برای تغییرات نرخ بهره RBNZ، دیگر افزایش‌های تورم این ارز را قوی نمی‌کند و بیشتر عوامل خارجی است که جهت حرکت کیوی را هدایت می‌کند. سنتیمنت ریسک‌گریزی به نظر می‌رسد بر بازار حاکم باشد و ارزهای آزی و کیوی را تحت فشار فروش قرار دهد. تراز تجاری این کشور نیز به دلیل تغییرهای شدید اعداد، قابل اتکا نیست و احتمالا تاثیری در فدرت این ارز نداشته باشد.
•  
• از بانک مرکزی استرالیا صورت‌جلسه جلسه پیشین منتشر می‌شود. در صورتی که سیگنالی از انقباض‌های بیشتر و شدیدتر در محتوای آن داده شود، آزی به شدت رشد می‌کند، هرچند که این امر بعید به نظر می‌رسد. افزایش موارد کرونا در چین باعث ایجاد احساسات ریسک‌گریزی در بازار شده و آزی را ضعیف نگه می‌دارد. سخنرانی‌های رئیس RBA نیز بعید به نظر می‌رسد بتواند آزی را قوی کند.
•  
• افزایش 1% نرخ بهره در کانادا، به عنوان اولین بانک برای اقدام به این امر، لونی را در این هفته قوی نگه می‌دارد. افزایش تورم احتمال افزایش مجدد 1% نرخ بهره را در جلسه بعدی بالا می‌برد، پس افزایش این شاخص می‌تواند باز هم لونی را تقویت کند. افزایش خرده‌فروشی نیز اگر به دلیل افزایش قیمت نباشد لونی را حمایت خواهد کرد.
•  
• تراز تجاری همیشه یک عامل مهم در تقویت ارز یک کشور است. اگر مازاد تجاری کشور سوئیس برخلاف پیش‌بینی‌ها رشد کند، فرانک می‌تواند جزو ارزهای قوی در کل هفته باشد. کما این که پیش‌بینی می‌شود جهت جریانات ریسک بازار به سمت ریسک‌گریزی باشد.
•  
• یورو در این مدت بسیار ضعیف شده و جنگ روسیه بسیار بر آن اثر گبا توجه به قیمت‌گذاری‌های انجام شده برای تغییرات نرخ بهره RBNZ، دیگر افزایش‌های تورم این ارز را قوی نمی‌کند و بیشتر عوامل خارجی است که جهت حرکت کیوی را هدایت می‌کند. سنتیمنت ریسک‌گریزی به نظر می‌رسد بر بازار حاکم باشد و ارزهای آزی و کیوی را تحت فشار فروش قرار دهد. تراز تجاری این کشور نیز به دلیل تغییرهای شدید اعداد، قابل اتکا نیست و احتمالا تاثیری در فدرت این ارز نداشته باشد.
•  
• از بانک مرکزی استرالیا صورت‌جلسه جلسه پیشین منتشر می‌شود. در صورتی که سیگنالی از انقباض‌های بیشتر و شدیدتر در محتوای آن داده شود، آزی به شدت رشد می‌کند، هرچند که این امر بعید به نظر می‌رسد. افزایش موارد کرونا در چین باعث ایجاد احساسات ریسک‌گریزی در بازار شده و آزی را ضعیف نگه می‌دارد. سخنرانی‌های رئیس RBA نیز بعید به نظر می‌رسد بتواند آزی را قوی کند.
• افزایش 1% نرخ بهره در کانادا، به عنوان اولین بانک برای اقدام به این امر، لونی را در این هفته قوی نگه می‌دارد. افزایش تورم احتمال افزایش مجدد 1% نرخ بهره را در جلسه بعدی بالا می‌برد، پس افزایش این شاخص می‌تواند باز هم لونی را تقویت کند. افزایش خرده‌فروشی نیز اگر به دلیل افزایش قیمت نباشد لونی را حمایت خواهد کرد.
•  
• تراز تجاری همیشه یک عامل مهم در تقویت ارز یک کشور است. اگر مازاد تجاری کشور سوئیس برخلاف پیش‌بینی‌ها رشد کند، فرانک می‌تواند جزو ارزهای قوی در کل هفته باشد. کما این که پیش‌بینی می‌شود جهت جریانات ریسک بازار به سمت ریسک‌گریزی باشد.
•  
• یورو در این مدت بسیار ضعیف شده و جنگ روسیه بسیار بر آن اثر گذاشته است. اما این هفته شاید بتوان این ارز را قوی‌ترین دانست و با احتمال بالای 0.50% افزایش نرخ بهره، این ارز می‌تواند رشد کند. تورم و PMIهای این منطقه نیز می‌تواند بر رشد این ارز تاثیرگذار باشد. اما قبل از جلسه انتشار داده حساب جاری نیز می‌تواند یورو را تحت تاثیر قرار دهد.
•  
• پوند نیز همانند یورو دوران بدی را می‌گذراند و بسیار ضعیف شده است. امیدها به شاخص‌های CPI و PMI و خرده‌فروشی است. هرچند بعید به نظر می‌رسد که تورم بتواند قیمت‌گذاری بازار برای افزایش غیر از 0.25% نرخ بهره را تغییر دهد. اما خرده‌فروشی چون به صورت حقیقی منتشر می‌شود،‌ می‌تواند کمی پوند را در روز آخر هفته تقویت کند.
•  
• تراز تجاری ژاپن شاید بتواند کمی از ضعف ین بکاهد ولی بیشتر سنتیمنت بازار است که می‌تواند این ارز را سرپا نگه دارد. جلسه بانک مرکزی ژاپن که دقیقا معلوم نیست چه زمانی برگزار می‌شود، احتمالا تغییر سیاستی خاصی را ایجاد نکند. پس ین با عوامل داخلی خود تقویت نخواهد شد.
•  
• برای آمریکا شاخص‌های بازار مسکن، PMI و شاخص‌های تولیدی حائز اهمیت‌اند ولی نمی‌توانند دلار را زمره ارزهای قوی جا دهد.
•